La deuda bruta de la Administración Central aumentó en marzo en el equivalente a u$s11.695 millones y cerró el mes en u$s483.830 millones, en un contexto marcado por nuevas colocaciones del Tesoro para afrontar vencimientos futuros, compras sostenidas de dólares por parte del Banco Central y absorción de pesos vía licitaciones de deuda.
De ese total, u$s481.312 millones correspondían a compromisos en situación de pago normal, según informó la Secretaría de Finanzas.
El incremento se produjo en un mes donde el Gobierno profundizó su estrategia de financiamiento en moneda local y en dólares, con el objetivo de mejorar el perfil de vencimientos y acumular liquidez de cara a compromisos relevantes previstos para julio y enero próximo.
Bonos para estirar plazos y reforzar caja
Sobre el cierre de marzo, la Secretaría de Finanzas colocó bonos con vencimientos a fines de 2027 y mediados de 2028 por US$150 millones. Luego, mediante una adjudicación por adhesión posterior, sumó otros u$s131 millones entre el Bonar 2027 y el Bonar 2028.
En la última licitación del mes, el Tesoro logró extender en 1,6 años la vida promedio de la cartera. El 75% de lo adjudicado quedó concentrado en vencimientos entre 2027 y 2028, mientras que se colocaron $5 billones con plazo hasta 2028.
Además, se concretó un canje que permitió estirar la vida promedio de $2 billones en más de dos años y sumar $1 billón adicional con vencimientos en 2028 y 2029. La operación mostró un roll over del 134%, con mejora del perfil financiero y menores tasas.
Composición de la deuda
Por moneda, el 46% del stock total correspondió a obligaciones pagaderas en moneda local, mientras que el 54% restante quedó denominado en moneda extranjera.
Durante marzo, la Administración Central realizó operaciones por u$s31.986 millones: u$s17.302 millones correspondieron a financiamiento y capitalizaciones, mientras que u$s14.684 millones fueron destinados a amortizaciones y pagos. El incremento neto real de la deuda fue de u$s2.618 millones.
Parte de ese aumento respondió al atraso en el desembolso trimestral previsto en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, utilizado para cancelar vencimientos con el propio organismo, así como a la política de emisión anticipada para cubrir pagos futuros.
La deuda consolidada y el rol del Banco Central
En términos del Producto Bruto Interno, la deuda total consolidada entre Tesoro y Banco Central se elevó al 57,9% del PBI en marzo, un punto porcentual más que en febrero.
Si se descuentan los depósitos oficiales en el Banco Central por u$s4.907 millones, la deuda consolidada de la Administración Central y el BCRA totalizó u$s478.923 millones, con un incremento mensual de u$s10.430 millones.
El informe también detalla que los adelantos y letras del Banco Central transferidos a la Tesorería aumentaron en u$s86 millones y alcanzaron los u$s55.523 millones.
Fuente: Ámbito
